2020年9月，唐人神董事长陶一山接受采访时曾称，“早已有圈内养猪大户预测，到2022年，国内肉价将跌到10块。我更悲观，届时肉价跌到4-5块都是完全可能的。”

  

那么，“猪肉5元论”真的要成真了吗？据了解，看到生猪养猪行业景气度确定下滑的机构投资者，早已纷纷撤离.....

6月15日，猪肉期货主力合约再创上市以来新低，主力合约较年初高位最大跌幅已近40%，多只猪肉股也在此影响下继续走低，部分已腰斩。

与此同时，A股市场早盘陷入调整，周期股大面积下跌。

猪肉期货价格创历史新低 多只猪肉股已“腰斩”

行情数据显示，大商所于今年9月份交割的生猪期货主力合约今天上午继续下跌，盘中跌破19000元/吨，折合每斤跌破9.5元/斤。

截至发稿，上述期货合约报价盘中一度低至18550元/吨，创出2021年1月8日生猪期货挂牌以来新低。

总的来看，对比生猪期货主力合约30680元/吨的上市以来历史高位，短短几个月，该合约自上市以来高位的最大跌幅已接近40%。

在猪肉期货之外，市面上猪肉的市场价格近几个月也是跌势颇大。

根据近期记者在深圳地区的实地探访，深圳一些农批市场新鲜猪廋肉批发价已跌至14元至15元每斤，部分社区菜市场新鲜猪瘦肉零售价每斤跌至20元出头，甚至已低于20元，就在几个月前，深圳地区新鲜猪廋肉零售价每斤还普遍在30元以上。

猪价的走低，也使得以往一飞冲天的猪产业链上市公司股价持续走低。

行情数据显示，天邦股份、正邦科技等多只股票早盘继续大幅走低，再创阶段新低。

统计数据显示，猪产业链上市公司股价自去年高位的最大回撤幅度均较大，普遍超过30%。在考虑权息因素后，新希望、温氏股份、金新农、益生股份、正邦科技、天康生物、新五丰、天邦股份、傲农生物等多只相关股票自去年高位的最大回撤幅度超过50%，也就是说一度腰斩。

猪肉价格连续19周下滑

2020年以来,全国各地落实生猪稳产保供政策措施,全国生猪产能加快恢复。

猪肉价格走势的转换从今年2月份开始,随着猪肉上市量明显增加,猪肉价格开始下跌。今年一季度的猪肉价格一路下跌,进入2021年以来,截至今年6月初,猪肉价格已经连续19周下滑。

期货方面,6月4日,生猪期货2109合约跌破2万元/吨关口,报收19870元/吨,当日跌幅达4.38%,创上市以来新低。

另据媒体报道,生猪现货价格自2021年1月以来,已连续下跌近5个月,下跌幅度在50%以上。

5月27日,北京新发地猪肉批发价格从每公斤18.5元到23元不等,部分猪肉的批发价已跌破每斤10元。

6月4日,牧原股份发布的生猪销售数据也显示,5月份商品猪价格整体呈现下滑趋势,公司商品猪销售均价17.65元/公斤,环比4月份下降16.39%。

此外,中国社科院的《农村绿皮书:中国农村经济形势分析与预测(2020-2021)》还预计,2021年全年中国猪肉供给量接近历史最高水平,价格整体呈现不断回落态势。

上市猪企净利润大幅下跌

猪肉价格持续下跌带来的直接影响是：生猪养殖企业利润明显被压缩。

今年一季度生猪养殖公司净利润大幅下滑与2020年一季度猪肉“暴利”行情形成鲜明对比。

公开数据显示,作为国家首批农业产业化国家重点龙头企业,2020年一季度唐人神每头猪平均盈利1938元,1-6月,唐人神在每头猪身上盈利达1685元。另据报道,2020年12月底—2021年1月初,养殖户的利润极高,养一头猪的利润一度高达3000元。

今年一季度,情况发生了巨大改变。据记者梳理发现,一季度,温氏股份、新希望、正邦科技和天邦股份的净利润同比下降71%、91%、76%、59%。

对于净利润出现“断崖式”下滑,新希望给出的解释是,生猪销售价格较2020年同期有所下降,叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素,生猪养殖成本上升,导致猪产业盈利下降使公司净利润减少。

据农业农村部定点监测,全国生猪平均养殖成本为每公斤17元,一些地方猪价已经降至成本线附近。养猪总体盈利,但利润空间大幅收窄,一些外购仔猪育肥的养殖场户已经出现亏损。

今年5月,中泰证券发布的研报认为,“猪价”是引导业绩起伏的第一关键词,各集团的成本管控能力、在生物防控上的投入以及生物性资产的损耗是导致毛利润差异的主要原因。

6月初,财信证券研究发展中心研究员杨甫告诉记者,2021年生猪整体供给将好于2020年,生猪价格相比去年将出现明显回落,但考虑到去年冬季受非瘟疫情复发等因素影响,部分地区生猪生产恢复受阻,以及当前生猪养殖成本较高(防控、饲料、人工成本上涨)、二元母猪存栏恢复尚需时间,预计2021年生猪价格仍将高于过往正常年份。

各大基金公司争相减仓

从2019年初开始,机构纷纷看好生猪养猪板块。据媒体梳理券商对农林牧渔行业2019年投资策略报告发现,生猪养殖板块成为农业板块内机构普遍看好的细分领域。

机构对趋势的判断历来灵敏。进入2021年初,伴随着猪肉价格持续下滑,不仅生猪养殖龙头净利润出现大幅下滑,市场的各大基金机构也开始“用脚投票”,纷纷减仓生猪养殖板块的上市公司。

市场分析人士称,“看到生猪养猪行业景气度确定下滑的机构投资者,早已纷纷撤离。”

5月上旬,安信证券研报称,农林牧渔板块主动偏股型基金重仓持股环比有所下降。

中泰证券研报称,随着猪价下行,基金在生猪养殖板块Top10配置的公司数量,占比总量也呈现递减态势。

基金机构的撤走,给部分生猪养殖企业的股价也带来直接波动。

数据显示,本轮猪周期,基金持有的新希望股份峰值为17436万股,至2020年四季度减少至8348万股,至2021年一季度末已仅剩771万股。

6月4日,新希望股价为15.02元/股,距2020年9月初42.2元/股的高点回落超过60%。

新希望作为猪肉板块中的龙头企业之一,其下跌也导致了猪肉板块中其他股票跟跌。温氏股份、新希望、正邦科技等集体走软,资金纷纷逃离。

6月9日，新希望集团董事长刘永好在亚布力论坛上谈到近期猪肉价格下跌，他表示房地产企业、互联网企业投入进来是好事，猪肉价格逐步跌到相对正常的价格，但由于饲料价格上涨等原因，可能养殖户会出现亏损，还会有一个过程。

来源：证券时报网、新牧网、国际畜牧网整理